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中国光电子产业五年规划出炉,光通信企业崛起可期

发布时间:2018-01-12 点击数:186
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        2018年1月2日,工信部发布《中国光电子器件产业技术发展路线图(2018-2022年)》。《路线图》聚焦光通信器件、通信光纤光缆、特种光纤、光传感器件四大门类,深入分析了各子行业产业技术发展现状,并根据产业竞争优劣,提出了发展思路和政策建议,同时针对各子行业的不同产品分别提出了详细的3年(到2020年)和5年(到2022年)发展目标。
        光电子产业战略地位显现,类比集成电路,多领域有望获政策大力扶持  
        《路线图》明确提出目标:1)到2022年,中国超低衰减光纤产量在单模光纤总产量中的比重提高至60%以上,打造1-2个生产规模、研发技术世界领先的光纤光缆研发和制造一体化产业基地;2)到2022年中低端光电子芯片国产化率超过60%,高端光电子芯片国产化率突破20%;到2020年有2-3家企业进入全球光通信器件前十强,到2022年国内企业占据全球光通信市场份额的30%以上,有1家企业进入全球前三名。我们认为,光电子产业有望享有集成电路相同产业地位,未来国家有望进一步出台相关产业政策、建立产业基金等扶持光电子产业发展。  
        光纤光缆板块:产业调整结构聚焦研发,超低损光纤市场空间广阔  
        我国光纤光缆产业市场规模已占据全球半壁江山,但所处领域相对低端,与国际水平存在一定差距。未来,行业重点将在超低损光纤规模量产、产业链垂直打通,提高行业研发水平、占据国内领先地位上。结合对光纤光缆龙头的分析,我们认为目前行业龙头企业研发实力强劲,已经逼近甚至达到部分《路线图》目标规划,有能力在2022年完成需求,已经针对相应子领域展开布局。这些企业未来将首先受益于国家政策扶持,进一步扩大龙头地位,争取市场份额。未来两年,光纤光缆板块"量价齐升""供不应求"核心逻辑不变,我们重点推荐光棒自产龙头亨通光电、中天科技、烽火通信,以及触底反弹标的通鼎互联和老牌线缆厂商切入光通信的杭电股份。  
        光器件板块:充分竞争时代研发为王,高速模块及光芯片研发设计能力厂商吃尽时间红利  

        目前全球光通信器件领域还处在充分竞争时代,市场集中度较低,市场份额相对比较分散。国内企业在无源器件、低速光收发模块等中低端细分市场较强,但在高端有源器件、光模块方面提升空间很大,缺乏核心芯片自主能力使得盈利水平相对微薄,亟待产业链垂直整合。高端研发实力成为破局重器,具备高端器件/模块生产能力厂商将持续受益金字塔顶端高毛利回报;具有芯片自产能力,具备行业垂直打通能力的企业将有机会完成《路线图》2022年1家企业进入全球前三名目标,受益于国家政策的催化及推动。未来数通市场将持续高增长,电信随骨干城域网的扩容以及5G无线前传及回传网络的规模增长,将主要利好光器件。

文:天风证券  唐海清 

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