光芯片领域的“中国制造”，传输网建设驱动光迅科技实现增长
发布时间：2018-01-12 点击数：350
随着网络传输速率越来越高，光通信正越来越广泛地替代铜线传输，并且光通信速率越来越高。有源光模块是其中的核心零部件。光迅科技是全球第五大光器件厂商，市占率约6%。在中国厂商中，公司是唯一拥有光芯片自主研发和量产能力的上市公司，研发能力突出。传输网建设、数据中心需求等将驱动公司的长期增长。
理由
光通信升级驱动光模块市场增长。根据OVUM 数据，2016 年全球光器件市场规模达96 亿美元，同比增长20.3%。观察光模块三大细分市场：接入网、传输网、数据市场：1）接入网市场将随着NG-PON 的大量需求而重新抬头；2）4G 建设高峰已过，全球运营商将对光传输网加大投资；3）数通市场将随着新的超级数据中心的建立和已有数据中心向100G 的转型而保持增长。
公司加大自主研发，有望推出高速光芯片。光芯片是光模块的核心器件，技术能力要求很高。公司通过收购丹麦IPX、WTD、大连藏龙、法国Almae 等，逐步建立起高速高端光芯片的设计、生产和封装能力。目前，公司已量产10G 芯片，并计划在2018 年下半年推出25G EML 芯片。这将有助于强化公司在40G（使用10G 光芯片）和100G 光模块（使用25G 光芯片）市场的竞争力。
理由
光通信升级驱动光模块市场增长。根据OVUM 数据，2016 年全球光器件市场规模达96 亿美元，同比增长20.3%。观察光模块三大细分市场：接入网、传输网、数据市场：1）接入网市场将随着NG-PON 的大量需求而重新抬头；2）4G 建设高峰已过，全球运营商将对光传输网加大投资；3）数通市场将随着新的超级数据中心的建立和已有数据中心向100G 的转型而保持增长。
公司加大自主研发，有望推出高速光芯片。光芯片是光模块的核心器件，技术能力要求很高。公司通过收购丹麦IPX、WTD、大连藏龙、法国Almae 等，逐步建立起高速高端光芯片的设计、生产和封装能力。目前，公司已量产10G 芯片，并计划在2018 年下半年推出25G EML 芯片。这将有助于强化公司在40G（使用10G 光芯片）和100G 光模块（使用25G 光芯片）市场的竞争力。
公司将战略重点从电信市场向数通市场倾斜。数通市场2017 年开始对100G 光模块的需求爆发，预计这轮需求将持续3~5 年。公司当前数通市场营收占比仅为15%左右，随着公司对数通市场的重视以及自研光芯片的进展，此块营收预计可能快速增长。
文： 中金公司 王兴林