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光模块行业未受中美贸易战影响

发布时间:2018-11-13 点击数:94

国内厂商 OFC 参展数量再创新高,同时纷纷推出 400G 高端光模块产品,未来中国光模块厂商有望实现质与量的新突破。贸易战初步清单出炉,主要的光模块等产品并未列入,贸易战并未包含光模块,市场担忧有望逐步解除。按具体产品看,数通市场受益海外大型数据中心建设提速,以及国内大数据、人工智能等新技术高速发展推动国内大型数据中心需求逐步出现,数通产品有望持续快速增长,拥有核心技术壁垒的光模块行业龙头业绩增长前景更明朗;电信市场三大运营商 WDM/OTN设备集采陆续落地,端口数创历史新高,400G 组网有望年内启动,高速电信光模块需求逐步显现,推动电信光模块/器件需求持续回暖,2019 年后 5G 光模块需求也将开始体现,择机关注估值逐步消化、高端芯片有望国产化的电信光模块龙头企业。


电信市场随着中兴全面复工,部分推迟的订单落地推动业绩高速增长。另一方面,高速光模块市场竞争逐渐激烈,人工成本不断提高,光器件产品始终存在降价压力,对成本控制能力要求较高,光模块龙头企业成本管控能力较强,基本维持利润率稳定,在云计算等需求拉动下网络流量持续高速增长,规模效应显现,推动龙头企业业绩持续快速增长。随着 5G、城域网波分改造、下一代 400G 数通光模块等新需求逐步落地,预计未来光模块行业利润有望持续快速增长。


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