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5G时代中国光模块市场规模预估超400亿元

发布时间:2018-12-18 点击数:553
   在今年4月份中美贸易摩擦发生后,我国愈发重视在关键技术领域的研发投入,以最终实现关键领域的自主可控。 经济周期+5G建设周期决定了2019年的风格大概率偏向成长, 5G作为新一代革命性技术,其重要性已经上升至国家战略层面。 
        历史借鉴:从上一轮4G的发展周期看5G  
        2012年开始,随着4G通信的不断推广和普及,由此带来硬件(智能手机产业链)和软件(各种手机应用)产业的快速发展。回顾4G产业的发展历程,其中4G牌照的发放时点与成长股的拐点不谋而合。  
        5G的建设周期和规模均有望超过4G  
        5G投资规模或明显大于4G。因此,在总投资方面规模,根据信通院测算,我国三大运营商5G  总投资有望达到1.3-1.4  万亿元,相较于4G  时代增长超过60%,其中包括基站天线(占总投资规模3%)、基站射频(占10.6%)、通信网络设备(占40%)、光模块(占3.3%,中国光模块市场规模预计为430-460亿元)、光纤光缆(占4.6%)。从前期基站投资来看,目前中国三大电信运营商4G基站数超过380万,累计投资超过5700亿,建设周期5-6年左右。我们判断未来5G初期完成30%热点区域连续性覆盖,因此,整体投资大概为7000亿左右,投资周期预计将超过10年。  
        5G时代带来的成长股红利  
        除了主建设期的投资以外,4G时代对于成长股最重要的驱动力来自于两方面:智能手机带来的硬件更新以及数据流量带来的流量变现。但在5G时代,终端设备不仅仅是智能手机,还包括能满足多样化需求的智能装备(包括智能家居、无人驾驶等),因而对于硬件(传感器、芯片等)的需求也将大幅过4G时代;此外由于设备连接数量众多,因而产生的数据运算量、数据流量也将大幅超过4G时代。对于成长股来说,5G时代带来的市场空间更大,因而"5G+物联网"也被誉为下一轮科技革命。  
        国内5G建设的进展与规划  
        5G完整的建设周期包括早期的规划、主建设期,后期的优化/维护期,以及最终的应用期。当前来看,5G频谱的划分方案已于12月6日正式落地,第三阶段测试完成有望在年内实现。而2019年下半年国内主流手机厂商或将陆续推出第一批5G手机,而2019年底,5G牌照有望正式发放。这意味着2019年下半年运营商的资本开支有望出现拐点。  
        从主题投资的角度,当前5G的规划阶段已经基本完成,2019年5G或将正式进入主建设期,而从产业链环节来看,主建设期受益的细分领域有:大规模天线阵列、射频器件、光模块、主设备及相关、传输及配套设备、SDN设备、小基站、网络优化
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